1. Contexte macroéconomique
La croissance économique, notamment dans l'immobilier, les infrastructures et l'industrie manufacturière, détermine la demande d'acier. Un PIB résilient (stimulé par les dépenses d'infrastructures) soutient la consommation, tandis qu'un secteur immobilier atone ou une récession mondiale affaiblissent le pouvoir de fixation des prix.
2. Dynamique de l'offre et de la demande
Offre : Les opérations de l'usine (utilisation des hauts fourneaux et des fourneaux électriques) et les réductions de production (par exemple, les restrictions sur l'acier brut) ont un impact direct sur l'équilibre du marché. De faibles niveaux de stocks (par exemple, une baisse de 30 à 40 % des stocks de barres d'armature d'une année sur l'autre) renforcent la flexibilité des prix.
Demande : Les périodes de ralentissement saisonnier (vagues de chaleur, moussons) freinent l’activité de construction, mais les mesures de relance (par exemple, l’assouplissement du marché immobilier) pourraient déclencher une reconstitution des stocks à court terme. La vigueur des exportations (par exemple, la forte hausse des exportations de barres d’armature au premier semestre 2025) compense l’offre excédentaire intérieure, mais elle est confrontée à des risques de frictions commerciales.
3. Répercussion des coûts
Les matières premières (minerai de fer, charbon à coke) dominent les coûts des usines. Un rebond du charbon à coke (sur fond de pertes minières et de restrictions de sécurité) ou une reprise des stocks de minerai de fer soutenue par les prix de l'acier, tandis que l'effondrement des matières premières (par exemple, une chute de 57 % du charbon à coke au premier semestre 2025) exerce une pression à la baisse.
4. Interventions politiques
Les politiques régulent l'offre (par exemple, contrôle des émissions, restrictions à l'exportation) et la demande (par exemple, accélération des émissions d'obligations d'infrastructure, assouplissements du marché immobilier). Les changements soudains de politique, qu'ils soient stimulants ou restrictifs, créent de la volatilité.
5. Sentiments mondiaux et du marché
Les flux commerciaux internationaux (par exemple, les risques antidumping) et les cycles des matières premières (le minerai de fer libellé en dollars) lient les prix intérieurs aux marchés mondiaux. Le positionnement sur les marchés à terme et les « écarts d'anticipation » (politique par rapport à la réalité) amplifient les fluctuations de prix.
6. Risques saisonniers et naturels
Les conditions météorologiques extrêmes (chaleur, typhons) perturbent la construction, tandis que les goulots d’étranglement logistiques provoquent des déséquilibres entre l’offre et la demande régionales, exacerbant la volatilité des prix à court terme.
Date de publication : 01/07/2025
